外资险企猛进攻!“鲶鱼效应”带动保险行业格局生变?

时间:2021-10-01 作者:保险

本文摘自:蒙格斯报告,持续发布各种经济拐点变化,确定合适观察中国经济维度。“蒙格斯节选”栏目主要选取和提炼《蒙格斯报告》、《蒙格斯调查》、《蒙格斯经济形势报告》和《蒙格斯拐点区域报告》中的精彩思想和内容呈现给读者。

今年以来,外资保险公司呈现罕见高速发展态势。据最新统计数据表明,今年上半年,外资保险公司实现原保险保费收入1722.12 亿元,同比增长44.79%。这一数字也是自2015年以来创新高。外资保险的增速加快主要是缘于人身险公司的大幅增长。以今年一季度表现为例,外资人身险公司原保费增速63.36%,远超中资寿险公司14.13%的同比增速。外资财险公司原保费同比增长11.41%,与中资财险公司11.88%的同比增速持平。呈现这个业态的关键少不了金融业扩大开放的政策红利持续释放,从而外资保险公司的活力不断被激发。

不久前,银保监会推出12条对外开放新措施,其中就包括多项关于保险业的措施。例如,允许境外金融机构入股在华外资保险公司;取消外国保险经纪公司在华经营保险经纪业务需满足30年经营年限、总资产不少于2亿美元的要求;允许外国保险集团公司投资设立保险类机构;允许境内外资保险集团公司参照中资保险集团公司资质要求发起设立保险类机构等。

大量资本的进场、政策红利的加持,这是否会影响我国保险行业的市场格局?《蒙格斯调查之十:中国保险业调查报告》对行业内一些新动向、新趋势进行了全面调查,对行业一些已经发生的风险或有发生风险迹象的线索进行了深入研究,以期能够为行业在新时代面临的风险与机遇提供前瞻对策与建议。

鲶鱼效应”带来新挑战

保险业占整个金融业的比重是衡量保险业发展水平的一个重要度量,2018年我国保险业在金融中占比明显偏低只有6%,像美国这样的金融市场较为成熟的发达经济体中,保险行业资产会占到整个金融行业资产的30%左右。这样来看,我国保险业发展仍具有较大的发展前景。

按照西方发达国家的情况来看,美国金融资产占美国GDP的11倍,保险总资产占金融总资产的25%至30%左右,而中国的数据是2倍、6%。保守估计未来我国的保险业总资产应该在70万亿以上,而2018年底只有18万亿。而2019年的大量外资险企的加入,也许会给保险业态带来新的增长活力,“鲶鱼效应”的产生会给中国传统的保险企业带来机遇和挑战。

(表一:中美金融资产占国内生产总值、保险总资产占金融总资产对比)

我国险资投资股票具有较大的上升空间

对比美国保险资金的资产配置结构,我国保险资金对股票类资产的投资比重仍处在相对较低水平,未来有较大的上升空间。2018年美国寿险公司资产中权益类资产占比达32%。我国保险资金投资股票(包含基金)占比仅为12%。参考当前美国险资投资股票的比重,预计未来我国保险资金投资股票的比重有望增长2倍左右。

(图一:中美权益类资产占保险资金投资比例)

除此之外,银保监会正在积极研究提高保险公司权益类资产的监管比例事宜。银保监会表示:为深化保险资金运用市场化改革,进一步优化保险资产配置结构,银保监会正在积极研究提高保险公司权益类资产的监管比例事宜。总体方向是在审慎监管的原则下,赋予保险公司更多投资自主权,更好地发挥保险资金长期投资、价值投资优势,提高证券投资比重,促进资本市场长期稳定健康发展。

根据市场普遍预期,银保监会正积极研究修订保险资金投资权益类资产比例上限,拟在当前30%的基础上予以进一步提升至40%。根据2019年一季度末的数据测算,险资权益类投资比例上限每提升1个百分点,资本市场就有望迎来1705亿元资金增量,若按照市场传言该上限由30%提升至40%,由此将带来1.7万亿元的资金增量。随着保险行业对权益资产比例投资的提升,对保险资金投资水平提出了更高的要求。

进行风控是规避风险的关键

每个人都会有缺点,在投资上都会犯错误,即使是巴菲特也犯过错误。投资大师索罗斯曾经说过“人们认为我不会出错,这完全是一种误解。我坦率他说,对任何事情,我和其他人犯同样多的错误。不过,我的超人之处在于我能认识自己的错误。这便是成功的秘密。我的洞察力关键是在于,认识到了人类思想内在的错误。”面对外资险资的强烈进攻,我国的传统保险企业不能掉以轻心,提高自身的风控能力是应对的关键。

在投资行业,并不是比谁一时赚的多,而是看长期稳健的回报。保险资金的负债属性和长期限属性决定了稳健第一、收益第二,在评判投资业绩表现时,投资的收益需要考虑,投资收益的稳定性更为重要,毕竟不是每个人都是投资大师索罗斯,稳定的收益离不开有效的风控。在现实中,风控往往无效,是因为制度没有被有效执行。有效风控需要一把手重视,风控委员会由总经理、投资总监、风控总监组成,每个成员都有一票否决权,而不是一言堂,必要时可以召开全体研究部会议讨论,甚至聘请外部顾问。

总结

外资险企进攻,如“鲶鱼效应”一样,给保险行业注入活力,对于我国的保险业发展带来了新的机遇和挑战。

美国的保险行业已进入一个非常成熟的阶段,与美国相对比,我国保险资金对股票类资产的投资比重仍处在相对较低水平,未来有较大的上升空间。

在应对外资险企的进攻时,传统保险企业应该提高自身的风控能力,规避风险。

来源:埃孚欧财富

原标题:外资险企猛进攻!“鲶鱼效应”带动保险行业格局生变?

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